机构评级变动:顺丰控股等3家被上调 22家被首次覆盖,顺丰控股最新消息,顺丰控股最新信息

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机构评级变动:顺丰控股等3家被上调 22家被首次覆盖
2020-06-24

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  周二(6月23日),顺丰控股协鑫能科海利尔股票评级被调高。与此同时,诺邦股份等22家被首次覆盖。

  顺丰控股等3家被上调

  中金公司23日发布研报称,其认为顺丰过去多年的持续投入在未来有望进入收获期,通过

  提升资产利用率带来盈利的持续快速增长(预计未来三年扣非后盈利有望实现 30%复合增速)。理由如下:

  1)看好顺丰的三大核心优势:一是综合服务能力,顺丰的新业务占比已经从三年前的 10%提高到 2019 年的 26%,并且仍在快速增长,有助于提升 B 端客户粘性、构筑客户壁垒(FedEx 97%的收入来自使用两种以上产品的客户);二是顺丰远高于同行的资本支出和科技投入构筑进入壁垒,并且在自有航空、机场和快递柜等关键资源以及无人机、人工智能等先进技术方面具有领先布局;三是直营模式具有全程掌控力,带来行业领先的时效、客户满意度和品牌溢价。

  2)对顺丰的前景变得更乐观的五大理由:第一,前期投入有望进入收获期,且公司更加重视成本管控和盈利,随着资产利用率提升,预计ROE从2018-2019年的13.1%、14.7%提升至2020--21 的 15.5%、16.4%;第二,公司对新业务发展思路变化(从全资到控股),重货引入外部投资者和管理层激励,同城业务独立公司化运作,有望带动新业务更快实现盈利;第三,高毛利率的时效件增速超预期:疫情改变零售(高端电商线上促销力度大)和消费(网购渗透率提升,居民网上购买生鲜水果等),疫情期间顺丰高端品牌形象得到强化(1-2 月公司业务量同比+68%),且消费习惯一旦养成或具有持续性(3-5月业务量同比+88%),预计未来三年时效件业务量复合增速 15%;第四,顺丰推出特惠专配主动下沉适应电商品牌化,预计今年底件量有望达到日均1000 万票,跨过盈亏平衡点;第五,鄂州机场总投资额可控且分阶段持续到 2025 年,对成本拖累有限,且机场在2021年底或2022年投入运营后有望构筑时效件的门槛。

  考虑到时效件增速超预期和新业务有望更快实现盈利,中金公司上调2020-2021年盈利预测 16%/14%至70亿元/84亿元,对应扣非后盈利60.26亿元/77.68亿元,同比增长43%/29%,引入 2022 年盈利预测 98.17 亿元(扣非后 92.96 亿元)。当前股价对应于2021-22年32 倍/27倍扣非后P/E。上调目标价37%至 63.3 元,对应于30倍 2022年扣非后 P/E,16%上行空间。

  与此同时,当天协鑫能科海利尔股票评级也被上调。财通证券指出,协鑫能科是领先的民营清洁能源综合服务商,同时公司积极布局数据中心,有望凭借在清洁能源供应和管理方面的优势,实现业务的持续转型。预计公司2020-2022年EPS分别为 0.53 元,0.60 元,0.67 元,对应PE分别为10.5倍,9.3倍,8.4倍,给予公司买入评级。

  诺邦股份等22家被首次覆盖

  开源证券表示,诺邦股份主要从事水刺非织造材料及水刺非织造材料制品的开发生产,现已成为全球水刺非织造材料行业中技术领先的国际型企业之一。预计2020-2022年,公司归母净利润分别为 2.10/2.54/3.27 亿元,对应 EPS 分别为 1.75/2.12/2.73元,当前股价对应 PE 为 24/20/16 倍,首次覆盖,给予“买入”评级。

  此外,当天还有21家公司股票评级被首次覆盖。以下为6月23日被机构首次覆盖的上市公司名单:

(文章来源:东方财富研究中心)

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